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bwin体育赌场:4.55%的国开,还有多少下行?

时间:2018-4-17 16:09:01  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 一是银行间市场流动性好于预期,银行可发行资本补充债券,下调拨备红线等,减轻表外转表内调整下银行资本金及流动性压力。  二是贸易战(当前出现降温)、美俄关系紧张,美英法空袭叙利亚等,增加了未来全球经济的不确定性,避险资产价值提升,当然对于此类因素,未来仍可能有变局,其对市场的影响...
 一是银行间市场流动性好于预期,银行可发行资本补充债券,下调拨备红线等,减轻表外转表内调整下银行资本金及流动性压力。
  二是贸易战(当前出现降温)、美俄关系紧张,美英法空袭叙利亚等,增加了未来全球经济的不确定性,避险资产价值提升,当然对于此类因素,未来仍可能有变局,其对市场的影响可能也会发生修正。由于该类因素的难以预测,其对收益率的影响需结合当下收益率的绝对水平以及债市主导因素的转变情况。
  三是利空因素的充分预期及市场杠杆率的偏低、绝对收益率的偏高也是重要因素。如,资本新规尽管尚未出台,但总的基调和原则方向都较为确定,且市场已随风而动开始调整。金融去杠杆已经取得了一定效果,且当前的去杠杆重点转向了降宏观杠杆,市场对资本新规冲击担忧降低。且而开年以来,全市场理财三个月期收益率基本在4.8-4.95%,而三年AA+企业债最高有5.61%,经过2个月的快速下行,目前仍有4.93%,高于当前4.9%的三个月理财收益率。
  四是近2月金融数据表现不佳。3月社融仅1.33万亿,大幅低于去年同期的2.12万亿;3月M1 、M2同比增速分别下滑至7.1%、8.2%。

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